吉利汽车近三年股价涨了10倍 它是怎么做到的?
吉利汽车近三年股价涨了10倍 它是怎么做到的?
来源: 港股挖掘机 发布时间: 2017-10-12 09:41

实际上,吉利汽车2015年业绩开始扭转下滑并高速增长,2015年营收增长39%,而2016年度收入增长达78.3%。数据显示,2017年度该公司的销量还要继续高增长。

2015年以来,吉利汽车(00175)一直受到投资者关注,股价也在指数飙升,截止上一个交易日,股价期间涨幅超过了10倍,期间共计34个月,平滑计算下来,每月平均涨幅29.4%,月复利收益7%,年化复利收益84%,而股神巴菲特每年的收益率也就20%多。

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行情来源:富途证券

吉利汽车股价能有指数涨幅,该公司的业绩起到非常重要的作用,近五年,该公司的营收增长了120%,年复合增长率22%。实际上,吉利汽车2015年业绩开始扭转下滑并高速增长,2015年营收增长39%,而2016年度收入增长达78.3%,在汽车销量方面,2015年销量增长22%,2016年增长达50.2%。

值得注意的是,吉利最新的公布数据显示,2017年度该公司的销量还要继续高增长,2017年10月9日,该公司发布9月的运营数据,显示首九个月销量达82.71万部车,同比增长达80%。单个九月份销量10.89万部,而8月份销量9.65万部,如果吉利保持单月平均销量10万部左右,2017年度销量将超过110万部,同比增长将超44%。

不过,吉利的销量增长潜力并非如此。

吉利博越与SUV产品成为吉利销量亮点

我们先看吉利汽车最近公布的业绩情况,2017年上半年,该公司收入394.24亿元,同比增长达118%,股东净利润43.44亿元,同比增长达128%,毛利率同比增长1.5个百分点至19.2%。

就分类品牌销量方面,帝豪系列,包括新帝豪及其新能源汽車(NEV)版本,销量合共达117718部,同比增长10%,占比总销量22%,而吉利博越的销量为116932部,同比增长超5倍,并超过2016年整年度的销量。智通财经观察到,吉利博越、新帝豪以及远景系列为吉利主要的销售车型。

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图片来源:吉利汽车2016年年报

就2016年度来说,新帝豪、远景以及吉利博越合共销量为471208部车,占总销量比重达61.5%,以2017年半年度的销量情况看,吉利博越将有望为该公司2017年度销量做核心贡献。而吉利在2016年推出多款SUV,比如吉利博越的高端中型SUV車型、远景SUV、帝豪GS及帝豪GL车型。以2016年度的销量看,各SUV车型均录得不错的销量。

而在2017年上半年的销量数据中,吉利的SUV系列销量表现非常强势,其中远景SUV及远景X1累计销量达178758部,同比增长达4倍,而远景X1为2017年5月份推出,帝豪GS的销量为58260部,同比增长达6倍。SUV无疑成为该公司2017年度及以后的销量亮点,该公司称2017年将新增投放更多的全新SUV车型。

作为对比,我们看下长城汽车的销量情况,以2017年首9个月来说,长城汽车的SUV汽车系列销量共计612651部,同比仅增长3.78%,不过该公司的哈弗H7和哈弗H2汽车录得不错的成绩,销量分别同比增长分别为43.38%和33.91%。而广汽汽车2017年首8个月销量按年升23.5%,旗下的传祺SUV销量增长33.6%。

但尽管如此,上述两家公司的汽车销量均落后于吉利汽车,特别是在SUV系列车型,这可以说明的是行业在扩张,但吉利扩张速度更快。

领克车型优势明显,扩产在即?

除了吉利博越和SUV的增长优势外,吉利还将有一款新型车“领克”牌子面世,这或将成为该公司销量的黑马。2017年8月4日,吉利发布公告称,浙江豪情、浙江吉润以及沃尔沃投资订立协议成立合营公司,上述三家公司均为吉利之附属公司,合营公司主要制造和销售领克汽车。在同一时间,吉利出售浙江金刚。

有意思的是,该公司推出的首款领克01车型也将为SUV车型,并预计于2017年第四季度推出市场,由出售公司生产,而领克02及03车型则交由合营公司凯悦在2018年初生产。该车型采用CMA、宁波研究所以及CEVT开发技术,其中后两项技术为吉利全资拥有。

该车型发动机采用沃尔沃VEP4 2.OT涡轮增压缸直喷发动机,该发动机具有超低油耗和超强加速的特点,采用的CMA技术,是沃尔沃开发的最新一代模块化结构,全维互联矩阵,同时独有的ACC带自动巡航系统,并人工识别紧急刹车系统。这些构造将给予吉利的领克01车型差别与其他车型。

该领克车型首款将于2017年第四季度推出,但目前并未预订信息,上述该车型之优势有可能将使得该车型在2018年得到非常不错的销量,甚至引领SUV的车型。

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图片来源:吉利汽车2016年年报

就吉利的生产能力来说,根据该公司2016年年报,现有的生产设施可用年生产能力总计达107万辆,其中临海厂房、春晓产房以及湘潭厂房产能均在12万辆,宝鸡厂房则为18万辆,宁波和慈溪厂房达20万辆。

吉利在2017年半年报修订调整的计划产能110万辆,加上领克车型进入投产,不排除该公司继续扩张新设产房进行扩产。

当然我们也不能忽视吉利的新能源汽车战略,2015年11月份,该公司开始实施蓝色吉利行动的新能源汽车战略,该行动是为期为5年的行动计划,首款汽车车型为帝豪EV,2017年上半年该车型销量为7982部,占比较小。2017年上半年,吉利出口3848部车,同比下滑64%,基于销量占比过小,对该公司的业绩影响并不会很大。

综上看来,吉利汽车将可能有四大优势可以带动其市值增长,一是吉利博越的持续高增长,二是SUV的高增长,三是领克牌子特别是2018年02及03车型投产后预期销量将成为SUV销量的黑马,四是该公司的扩产计划,预期将可能新设更多的厂房满足销售需求。

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